Apple publie ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2026, avec des chiffres à la fois impressionnants et inquiétants. Le géant de Cupertino a enregistré un chiffre d’affaires record de 114,5 milliards d’€ pour le trimestre de septembre. Pourtant, derrière cette performance commerciale se cache une réalité moins glorieuse : les marges de l’entreprise sont sous forte pression. La faute à la flambée des coûts des composants, en particulier la mémoire, et aux lourds investissements liés au déploiement de Siri AI. Les prochains mois s’annoncent complexes pour la rentabilité du géant.
La pression sur les marges s’intensifie
Malgré des revenus en forte hausse, la marge brute globale d’Apple a chuté à 47,9% ce trimestre, contre 50,1% au trimestre précédent. La marge brute sur les produits, un indicateur encore plus parlant, a elle dégringolé à 37,2%, soit une baisse de près de 3 points. Le directeur financier, Kevan Parekh, a pointé du doigt la principale responsable : l’envolée des prix de la mémoire.
Il a précisé que ces mauvais chiffres étaient légèrement atténués par des remboursements de droits de douane, sans lesquels le déclin aurait été d’environ un point supplémentaire. Mais le pire est peut-être à venir. Pour le trimestre des fêtes (Q1 2027), Apple prévoit une marge brute comprise entre 45% et 46%, signe d’une pression qui ne faiblit pas.
Siri AI, le nouveau facteur de coût
Outre la mémoire, un autre poste de dépenses commence à peser lourd sur les comptes : l’intelligence artificielle. Le déploiement de Siri AI va affecter les marges de deux manières distinctes. Premièrement, son fonctionnement entraînera une hausse significative des coûts d’infrastructure cloud.
Deuxièmement, et c’est moins visible, Apple va devoir étaler dans le temps la reconnaissance d’une partie des revenus des produits intégrant cette technologie. Concrètement, une portion du prix d’un iPhone équipé de Siri AI ne sera pas comptabilisée immédiatement à la vente, mais répartie sur la durée de vie estimée de l’appareil. Cette pratique comptable, déjà utilisée pour des services comme iCloud ou Apple Maps, réduit mécaniquement les marges à court terme.
Une situation « sans précédent » pour la mémoire
Lors de la conférence téléphonique, le PDG John Ternus n’a pas mâché ses mots, qualifiant la situation actuelle des prix de la mémoire de « sans précédent ». Il s’attend à ce que ces coûts continuent de grimper au-delà du trimestre de décembre.
Face à cette inflation, Apple utilise plusieurs leviers. Les récentes augmentations de prix sur les gammes Mac, iPad et iPhone ont pour but de compenser une partie de ces surcoûts. L’entreprise bénéficie également d’un stock de composants achetés à des prix plus bas et de certaines économies sur d’autres pièces. Cependant, Ternus a averti que l’avantage procuré par ce stock de mémoire à bas coût s’amenuiserait avec le temps. La question qui reste en suspens est de savoir si Apple devra, une nouvelle fois, répercuter ces hausses sur le prix final de ses produits.